Факторный анализ показателей рентабельности. Финансовый анализ
Одним из основных показателей, характеризующих прибыльность производства, является коэффициент рентабельности производства.
R пр. = Р бал. / Спр.ф. * 100%,
где:
R пр . - рентабельность производства, %,
Р бал . - балансовая прибыль,
С пр. ф. - средняя стоимость производственных фондов.
К факторам, влияющим на изменение рентабельности производства, можно отнести:
1. изменение величины балансовой прибыли;
2. изменение стоимости основных средств;
3. изменение остатков материальных оборотных средств (запасов и затрат).
Однако более подробную информацию для анализа можно получить, используя относительные показатели, характеризующие рентабельность продукции, эффективность использования основных средств и материальных оборотных активов.
Для этого воспользуемся коэффициентами:
1. коэффициент рентабельности реализованной продукции (Kr):
К r = Балансовая прибыль: Объем реализации
2. коэффициент фондоемкости продукции (Kf е):
Kf е = Стоимость основных средств (средняя) : Объем реализации
3. коэффициент закрепления оборотных средств (K з.):
K з. = Материальные оборотные средства: Объем реализации
Методика формализованного факторного анализа рентабельности производства
1. Расчет общего изменения рентабельности производства:
R пр. = R пр. 1 - R пр. 0 ,
R пр. 1 и R пр. 0 - рентабельность производства отчетного и базисного периодов.
2. Расчет влияния на рентабельность производства изменения рентабельности продукции:
Rr = (Rr 1 / (R feo + R з.о) * 100%) - R пр, о,
Rr - влияние на рентабельность производства изменения рентабельности продукции;
Rr 1 - рентабельность продукции отчетного периода;
Rfeo - фондоемкость продукции базисного периода;
R з. o - коэффициент закрепления оборотных средств базисного периода.
3. Расчет влияния на рентабельность производства изменения фондоемкости продукции:
Rfe = -
Rfe - влияние на рентабельность производства изменения фондоемкости продукции,
Rfe 1 - фондоемкость продукции отчетного периода
4. Расчет влияния на рентабельность производства изменения оборачиваемости материальных оборотных средств:
R з = -
Сумма частных отклонений должно соответствовать общему изменению рентабельности производства:
R пр = Rr + Rfe +R з
Исходные данные для факторного анализа рентабельности производства.
Таблица 3.5.
Анализ рентабельности производства
|
Показатели |
Базисный период |
Отчетный период |
|
1. Балансовая прибыль, тыс. руб. |
1073 |
1128 |
|
2. Реализация продукции в базисных ценах, тыс. руб. |
9150,8 |
11366 |
|
3. Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб. |
8430 |
8610 |
|
4. Среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб. |
780,3 |
804,9 |
|
5. Среднегодовая стоимость производственных фондов (п.3 + п.4), тыс. руб. |
9210,3 |
9414,9 |
|
6.Коэффициент фондоемкости продукции (п.3/п.2 * 100%), коп. ( Kf е) |
92,12 |
75,75 |
|
7.Коэффициент закрепления оборотных средств (п.4/п.2*100%), коп. ( K з) |
8,53 |
7,08 |
|
8. Прибыль на рубль реализованной продукции (п.1 / п.2* 100%), коп . (Kr) |
11,73 |
9,92 |
|
9.Рентабельность производства (п.1/п.5 * 100%), % ( R пр.) |
11,65 |
11,98 |
Рентабельность производства за отчетный год возросла на 0,33% (11,98 - 11,65). Определим влияние факторов на изменение результативного показателя:
1. Влияние изменения рентабельности продукции:
11,65% = 9,86 - 11,65 = -1,79 %,
за счет снижения рентабельности продукции рентабельность производства уменьшилась на 1,79%.
2. Влияние изменения фондоемкости продукции:
9,86 = 11,77 - 9,86 = +1,91%
В результате снижения фондоемкости продукции и, как следствие, роста фондоотдачи, рентабельность производства увеличилась на 1,91%.
3. Влияние изменения коэффициента закрепления материальных оборотных средств:
11,77 % = 11,98 - 11,77 = +0,21%,
за счет снижения R з., т. е. ускорения оборачиваемости материальных оборотных средств, рентабельность производства возросла на 0,21%.
Проверка: 11,98 - 11,65 = -1,79 + 1,91 + 0,21
или 0,33 = 0,33
Таким образом, основным резервом увеличения рентабельности производства является рентабельность продукции, которая снизилась на 1,81 (9,92 - 11,73).
Снижение указанного коэффициента явилось следствием относительного уменьшения суммы балансовой прибыли.
На уровень и динамику показателей рентабельности влияют следующие факторы:
1. Уровень организации и производства и управления
2. Структура капитала и его источников
3. Степень использования производственных ресурсов
4. Объем, качество и структура продукции
5. Затраты на производство и себестоимость продукции.
Для факторного анализа используют факторные модели способа цепных подстановок, абсолютных разниц, интегрированной, индексной и корреляционно-регрессионной модели.
1.Факторный анализ рентабельности продаж. Пути повышения рентабельности продукции
Рентабельность продаж по прибыли от продаж и по чистой прибыли свидетельствуют об эффективности не только хозяйственной деятельности, но и политики ценообразования в организации.
Основными путями повышения рентабельности продукции являются:
- снижение затрат на единицу продукции;
- улучшение использования производственных ресурсов, формирующих себестоимость (снижение фондоемкости, материалоемкости, зарплатоемкости, амортизациоемкости продукции или повышение обратных им показателей);
- рост объема производства;
- рост цен на продукцию, сопровождаемый улучшением ее качества.
На изменение рентабельности продаж оказывают влияние два фактора: прибыль от продаж и объем продаж.
Для расчета рентабельности по прибыли от продаж используют следующие модели:
2 Факторный анализ рентабельности производственных фондов .
На изменение рентабельности производственных фондов оказывает влияние прибыльность или доходность от объема продаж, фондоотдача (фондоемкость) скорость загрузки материальных оборотных средств.
3. Факторный анализ рентабельности активов. Пути повышения рентабельности продукции .
Система финансового анализа Дюпон (The DuPont System of Analysis) в первую очередь исследует способность предприятия эффективно генерировать прибыль, реинвестировать ее, наращивать обороты.
Расщепление ключевых показателей на факторы (множители), их составляющие, позволяет определить и дать сравнительную характеристику основных причин, повлиявших на изменение того или иного показателя и определить темпы экономического роста компании. В литературе широко известна формула Дюпона – расщепление рентабельности капитала на произведение рентабельности оборота и оборачиваемости активов, причем каждый из факторов сам является содержательным финансовым показателем. Этот же подход применим и к анализу других ключевых показателей финансово-экономического состояния предприятия.
Факторный анализ рентабельности активов.
На изменение рентабельности активов влияют оборачиваемость активов и рентабельность продаж.
Основными факторами, влияющими на изменение рентабельности активов, являются оборачиваемость активов и рентабельность продаж (продукции). Активы организации характеризуют ее экономический потенциал по генерированию выручки, следовательно, и прибыли. Использование активов показывает, насколько быстро средства, вложенные в ресурсы, превращаются в выручку. Активы имеют сложную структуру и их оборачиваемость зависит от оборачиваемости каждого вида активов.
Таким образом, рентабельность активов отражает уровень:
· управления дебиторской задолженностью, что количественно измеряется средним периодом инкассации ДЗ;
· управления запасами через коэффициент оборачиваемости запасов;
· управления основными средствами, что характеризует нормальную производственную мощность и пропускную способность организации;
· управления ликвидностью, что характеризуется долей ликвидных активов в составе валюты баланса.
Рентабельность продаж относится к тактическим факторам роста рентабельности активов. Действие тактических факторов устремлено на выбор адекватной ценовой политики, расширение рынков сбыта, т.е. на рост объема продаж и прибыли организации, повышении скорости оборота всего каптала. И рентабельность продаж, и оборачиваемость активов подвержены внешнему воздействию рыночной конъюнктуры.
4. Факторный анализ рентабельности собственного капитала.
Рентабельность собственного капитала определяется делением чистой прибыли предприятия на величину среднегодовой стоимости собственного капитала предприятия.
Позволяет определить эффективность использования инвестированного собственниками капитала и сравнить с возможным получением прибыли от вложения этих средств
В процессе анализа рентабельности собственного капитала используются детерминированные факторные модели, позволяющие дать сравнительную оценку основных факторов, повлиявших на изменение рентабельности собственного капитала (СК).
В частности подобные модели заложены в основу факторного анализа фирмы ДЮПОН
Здравствуйте! В этой статье мы расскажем про анализ рентабельности продаж.
Сегодня вы узнаете:
- продаж;
- Как проводить анализ динамики рентабельности продаж;
- Какие методы факторного анализа существуют;
- Какие существуют модели анализа коэффициента рентабельности.
Что такое рентабельность продаж
Рентабельность – знакомое всем понятие. Каждый понимает, что это экономический показатель, отображающий эффективность бизнеса.
Прибыль и рентабельность организации – взаимосвязанные понятия, одно отображает другое. По факту так и есть. Но это определение не дает нам представлений о назначении инструмента, поэтому давайте более подробно познакомимся с понятием “рентабельность”.
Рентабельность – финансовый показатель деятельности организации или отдельных ее подразделений, отображающий степень эффективности распределение ресурсов в организации.
Таким образом, рентабельность отображает то количество прибыли, которое вы получите от единицы вложений. Например, в этом месяце вы выделили отделу маркетинга 50 000 рублей, а получили 60 000. Соответственно отдача от будет составлять (60-50)/50=0,2 или 20%.
Рентабельность продаж продукции – параметр эффективности работы отдела продаж. Показывает какая прибыль заложена в единицу затрат, поэтому рентабельность продаж часто называют нормой прибыльности.
Зачем анализировать рентабельность продаж
Во-первых, рентабельность, как было сказано выше, позволяет оценить рациональность распределения ресурсов. То есть, вы увидите какие каналы распределения показывают наилучшие результаты, не требуется сокращения затрат на персонал или усиление воздействия .
Во-вторых, рентабельность продаж отображает долю прибыли, которую приносит каждая единица продукции. Это позволяет произвести оценку каждой товарной позиции в продуктовом портфеле, ликвидировать нерентабельные товары и поддержать перспективные.
В-третьих, анализ рентабельности реализации продукции дает представление о тенденциях развития рынка, увидеть структуру продаж.
Однако, если при помощи коэффициента рентабельности вы решили определить эффективность инвестирования во что-либо, то достоверных данных вы не получите. Для этой цели необходима оценка более широкого спектра показателей эффективности.
В-четвертых, на основе показателя рентабельности можно оптимизировать ценовую политику предприятия. Но здесь необходимо быть осторожными, ведь цена непосредственно влияет на объем продаж. Оцените эластичность спроса.
Влияние факторов на рентабельность
Прежде чем мы перейдем к практической части, хотелось бы определить факторы, оказывающие позитивное и негативное влияние на наш коэффициент.
Положительные факторы
Рост выручки от продаж опережает рост издержек .
Всем понятно, что превышение выручки над издержками – хороший признак. Но не все знают, какие события могут стать причиной этого явления.
Рассмотрим их:
- Рост цены при условии отсутствия снижения объема продаж;
- Рост объема реализации продукции;
- Сокращение запасов на складе;
- Расширение или сужение ассортимента (ликвидация нерентабельной продукции).
Уменьшение издержек происходит быстрее снижения выручки .
В том случае, если вы сужаете производство, ликвидируете нерентабельные товары из продуктового портфеля, у вас будут падать как выручка, так и издержки. Если выручка снижается меньшими темпами, то рентабельность будет расти.
Причинами снижения выручки меньшими темпами, нежели падения затрат являются:
- Повышение цен. Однако, проводить изменения ценовой политики нужно очень осторожно, предварительно оценив эластичность спроса;
- Отсутствие снижения объема продаж при сокращении ассортимента. Это достижимо только при условии грамотной работы с продуктовым портфелем. Для этого необходимо оценить ценность товара для потребителя, который вы хотите изъять из продуктового портфеля. Для этого просчитайте, какое количество потребителей вы потеряете при сокращении ассортимента.
- Сокращение ассортимента.
Выручка растет, а затраты сокращаются .
Наиболее благоприятный вариант из всех.
Его можно достичь при помощи:
- Роста цен (при этом не должно происходить сильного сокращения объема продаж);
- Оптимизации продуктового портфеля компании. Это может быть как сокращение, так расширение ассортимента.
Отрицательные факторы
Издержки растут быстрее выручки .
Это значит, что вы работаете “в минус”, что недопустимо.
Причинами работы предприятия в убыток могут быть:
- Инфляция повлекла за собой рост затрат, при этом цены проиндексированы не были;
- Слишком сильное снижение цен;
- Ликвидация продуктов из ассортимента, повлекшее уход сегмента потребителей;
- Введение в ассортимент нерентабельного продукта;
Выручка падает быстрее затрат .
Негативное явление для организации, которое может возникнуть под влиянием следующих причин:
- Снижение цен;
- Ликвидация продукта, повлекшая снижение объема продаж;
- Добавление провального продукта.
Здесь мы перечислили внутренние факторы, влияющие на рентабельность продаж. Вы можете их изменить, поэтому их необходимо знать. Однако, существуют и внешние факторы.
К ним можно отнести:
- Экономическую ситуацию в стране (инфляция, падение курса рубля, безработица и другие);
- Политико-правовое регулирование бизнеса (законы, поддержка государства);
- Развитие технологий в вашей области;
- Тенденции социального развития (мода на что-либо, культурные особенности и другое).
На эти факторы мы повлиять не можем, но можем минимизировать их отрицательное влияние и воспользоваться положительными моментами.
Факторный анализ рентабельности
Как известно, составляют следующие элементы: постоянные и переменные издержки, прибыль.
Соответственно, снижение издержек повлечет за собой увеличение прибыли при неизменности цены. Увеличение объёма продаж также повлечет за собой рост показателя эффективности (цену мы не меняем).
Таким образом, издержки и количество реализованной продукции являются ключевыми факторами, влияющими на норму прибыльности. Факторный анализ позволяет нам увидеть степень влияния этих факторов.
Факторный анализ проводится после расчета нормы прибыли за настоящий и базовый (предыдущий) период. Поводом для проведения факторного анализа может быть как снижение, там и повышение показателя.
Рассмотрим методику оценки влияние каждого из следующих факторов:
- Доход от продаж;
- Себестоимость продукции;
- Коммерческие расходы;
- Административные издержки.
Влияние дохода на коэффициент рентабельности определяется следующей формулой:
Rв= ((Вот-СБ -КРБ-УРБ)/ Вот) — (ВБ-СБ-КРБ-УРБ)/ВБ , где:
Вот – выручка за текущий период;
СБ – себестоимость за текущий период;
КРБ – коммерческие расходы за текущий период;
УРБ – управленческие расходы за базисный период (предыдущий);
ВБ – выручка за базисный период (предыдущий);
КРБ – коммерческие расходы за базисный период.
В таблице представлены результаты деятельности организации за два периода .
|
Июнь |
||
|
Доход |
10 000 | 12 000 |
|
Себестоимость |
5 000 | 5 500 |
| Административные издержки | 2 000 | |
| Коммерческие расходы | 1 000 |
R=((12 000-5 500-1 000-2 000)/12 000)-((10 000- 5 500-1 000-2 000)/10 000)=0,29-0,15=0,14
Таким образом, благодаря росту прибыли в отчетном периоде рентабельность выросла на 14%, то есть, другими словами, на каждый рубль вложений в настоящем периоде мы получим на 14 копеек больше, чем получали в базовом.
Формула для расчета степени влияния себестоимости на уровень нормы прибыли:
Rс= ((Вот-СБот -КРБ-УРБ)/ Вот) — (Вот-СБ-КРБ-УРБ)/Вот , где:
СБот – себестоимость товара за отчетный период.
Формула для оценки значимости управленческих расходов:
Rур= ((Вот-СБ -КРБ-УРот)/ Вот) — (Вот-СБ-КРБ-УРБ)/Вот , где:
УРот – управленческие расходы за предыдущий период;
Формула для расчета степени влияния коммерческих издержек:
Rк= ((Вот-СБ -КРо-УРБ)/ Вот) — (Вот-СБ-КРБ-УРБ)/Вот , где:
КРо – коммерческие расходы за предыдущий период.
И, наконец, формула для совокупного влияния факторов:
Rоб=Rв+Rс+Rур+Rк.
Если влияние отрицательное, то операция сложения меняется на операцию вычитания.
Ценность для дальнейшей работы имеет расчет каждого фактора индивидуально. Это позволяет выявить “слабые места” и предпринять меры по их устранению. Общий факторный анализ необходим для определения совокупного влияние и практически не имеет практической ценности.
Коэффициент рентабельности
Перейдем непосредственно к расчету показателя рентабельности продаж.
Наиболее часто применяются три метода определения рентабельности продаж. Отличаются они числителями, в качестве знаменателя в выражении всегда выступает выручка или объем продаж в денежном выражении.
Кроме того, рентабельность может быть рассчитана как для всей организации, так и для отдельных структурных подразделений. Что касается рентабельности продаж, то ее целесообразно рассчитывать для каждого канала распределения или для каждой торговой точки.
При этом стоит учитывать тот факт, что рентабельность показывает лишь эффективность использования ресурсов и не отображает эффективность работы всей компании.
Первый метод расчета рентабельности позволяет определить, какой процент выручки составляет прибыль: Р=(Прибыль/Выручка)*100%.
Также норма прибыли определяется по валовой прибыли организации.
Валовая прибыль, в свою очередь, представляет собой выручку за вычетом себестоимости продаж. Формула: Р=(Валовая прибыль/Выручка)*100%.
Операционная рентабельность продаж = (Прибыль до налогообложения/Выручка)* 100%.
Последние два метода предназначены для определения эффективности работы отдела продаж без учета или налоговых вычетов.
Важно понимать, что падение рентабельности реализации означает снижение конкурентоспособности товара и спроса на него. Получив такие результаты, предпринимателю необходимо срочно провести факторный анализ с целью выявления “слабых мест” в деятельности компании.
Только после этого можно перейти к разработке мер по повышению рентабельности продаж. К ним можно отнести: оптимизацию ассортимента, стимулирование сбыта, изменение ценовой политики, улучшение качества продукции и другое.
Н.В. Климова
доктор экономических наук,
профессор, заведующая кафедрой экономического анализа и налогов,
Академия маркетинга и социально-информационных технологий,
г. Краснодар
Экономический анализ: теория и практика
20 (227) – 2011
Предложена методика расчета показателей рентабельности, раскрыт факторный анализ рентабельности по модели Du Pont и рентабельности продаж, в том числе по отдельным видам товаров, приведены примеры оценки влияния налоговых факторов на рентабельность капитала, перечислены закономерности роста показателей рентабельности, и даны предложения по их повышению.
Рентабельность отражает экономическую эффективность деятельности организации, она показывает соотношение результата к затратам. Для расчета уровня рентабельности необходимы значения показателей прибыли, затрат, выручки, активов, капитала.
Показателей рентабельности достаточно много, их можно рассчитывать по отношению к любому виду ресурсов. Например, рентабельность использования материальных ресурсов определяется делением прибыли до налогообложения на стоимость материальных ресурсов.
Рентабельность использования оборотных средств рассчитывается делением прибыли до налогообложения на величину оборотных активов. Или если примерить метод сокращения (числитель и знаменатель поделить на выручку), то можно использовать следующую факторную модель: рентабельность продаж умножить на коэффициент оборачиваемости оборотных активов. Прибыль от продажи , умноженная на коэффициент оборачиваемости всех активов формирует показатель рентабельности активов.
Рентабельность использования основных средств определяется делением прибыли до налогообложения на среднегодовую стоимость основных средств , и результат умножается на 100%. Если числитель и знаменатель разделить на выручку, то факторная модель будет выглядеть как отношение рентабельности продаж к фондоемкости.
Рентабельность функционирования организации исчисляется делением прибыли до налогообложения или величины чистой прибыли на полную себестоимость (себестоимость в совокупности с коммерческими и управленческими расходами), результат умножается на 100%.
Расчетное значение показывает, какую величину прибыли до налогообложения имеет фирма с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.
А/К - мультипликатор собственного капитала;
В/А - оборачиваемость активов;
П ч /В - чистая маржа.
Алгоритм факторного анализа:
1) прирост рентабельности собственного капитала за счет мультипликатора собственного капитала:
где ΔФ - прирост мультипликатора в абсолютном исчислении;
Ф 0 - значение мультипликатора в предыдущем (базовом) периоде;
R 0 - рентабельность собственного капитала в предыдущем (базовом) периоде;
2) прирост рентабельности за счет оборачиваемости:
где Δk - прирост оборачиваемости в абсолютном исчислении;
k 0 - оборачиваемость в предыдущем (базовом) периоде;
3) Прирост рентабельности за счет чистой маржи:
где ΔM - прирост маржи в абсолютном выражении;
М 0 - маржа в предыдущем (базовом) периоде.
На рисунке представлена схема факторного анализа рентабельности, в которой органично увязаны показатели, характеризующие каждое направление деятельности организации.
Методика Du Pont позволяет дать комплексную оценку основным факторам, влияющим на эффективность деятельности организации, оцениваемой через рентабельность собственного капитала, а именно таким факторам, как мультипликатор собственного капитала, деловая активность и маржа прибыли. Стратегия повышения рентабельности за счет трех перечисленных факторов тесно связана со спецификой деятельности организации. Поэтому в процессе анализа эффективности управления организацией необходимо оценивать адекватность применяемой руководством стратегии внешним и внутренним факторам функционирования организации.
За счет маржи может повышать рентабельность организация, которая выпускает высококачественную продукцию для сегмента, характеризующегося достаточно высокими доходами и низкой ценовой эластичностью спроса по цене. При этом очевидно, что удельный вес постоянных расходов должен быть достаточно низким, поскольку высокая маржа обычно сопровождается низким объемом производства и реализации. Кроме того, поскольку высокая маржа - это всегда стимул конкурентам войти на рынок, стратегия повышения рентабельности собственного капитала за счет маржи применима при достаточной защищенности рынка от потенциальных производителей.
Если направлением повышения рентабельности собственного капитала является оборачиваемость активов, то обслуживаемый сегмент рынка должен характеризоваться высокой эластичностью спроса по цене и невысокими доходами потенциальных покупателей, т.е. в этом случае речь идет о массовом рынке. Следовательно, производственные мощности должны быть достаточны для удовлетворения спроса.
Повысить рентабельность собственного капитала за счет мультипликатора, т.е. за счет наращивания обязательств, можно только в том случае, если, во-первых, рентабельность активов организации превышает стоимость привлекаемых обязательств и, во-вторых, в структуре ее активов внеоборотные занимают небольшой удельный вес, что позволяет организации в структуре источников финансирования иметь значительный удельный вес непостоянных источников.
Для факторного анализа маржи (рентабельности продаж) можно использовать следующую модель:
где k пр - коэффициент производственных затрат (отношение себестоимости проданных товаров к выручке);
k у - коэффициент управленческих затрат (отношение управленческих расходов к выручке);
k к - коэффициент коммерческих затрат (отношение коммерческих расходов к выручке).
В процессе интерпретации полученных значений и анализа их динамики необходимо учитывать, что увеличение коэффициента производственных затрат свидетельствует о снижении эффективности в сфере производства вследствие повышения ресурсоемкоемкость продукции, а какие именно ресурсы используются менее эффективно, показывает анализ зависимости маржи от показателей ресурсоемкости:
где ME - материалоемкость (отношение затрат на сырье и материалы к выручке);
ЗЕ - зарплатоемкость (отношение затрат на оплату труда с отчислениями к выручке);
АЕ - амортизациоемкость (отношение суммы амортизационных отчислений к выручке);
РЕ пр - ресурсоемкость по прочим затратам (отношение величины прочих затрат к выручке).
Увеличение коэффициента управленческих затрат свидетельствует об относительном удорожании функции управления организаций, предельным считается значение 0,1-0,15. При этом существует следующая закономерность: доля управленческих затрат в выручке на стадии роста и развития снижается, на стадии зрелости стабилизируется, а на заключительной фазе спада возрастает. Увеличение коэффициента коммерческих затрат свидетельствует об относительном повышении маркетинговых расходов, что может быть оправдано в том случае, если оно сопровождается заметным ростом выручки от продажи, выходом на новые рынки сбыта, продвижением новых товаров на рынке.
Для более детального анализа проводится оценка влияния факторов на уровень рентабельности продаж по отдельным видам продукции по факторной модели:
где П i - прибыль от продажи i-го товара;
В i - выручка от продажи i-го товара;
Ц i - цена реализации i-го товара;
С i - себестоимость проданного i-го товара.
Алгоритм расчета количественного влияния факторов на изменение рентабельности продаж по отдельным видам товаров:
1. Определяется рентабельность продаж за базисный (0) и отчетный (1) годы.
2. Рассчитывается условный показатель рентабельности продаж.
3. Определяется общее изменение уровня рентабельности продаж
4.Определяется изменение рентабельности продаж за счет изменения:
Цены единицы продукции:
Себестоимости единицы продукции:
По результатам расчетов можно выявить степень и направления влияния факторов на рентабельность продаж, а также установить резервы ее повышения.
Закономерности роста показателей рентабельности:
Рост рентабельности продаж при условии роста объема реализации свидетельствует о росте конкурентоспособности продукции, причем за счет таких факторов, как качество, сервис в обслуживании покупателей, а не ценового фактора;
рост рентабельности активов является индикатором повышения эффективности их использования, кроме того, рентабельность активов отражает степень кредитоспособности организации: организация кредитоспособна, если рентабельность ее активов превышает процент по привлекаемым финансовым ресурсам;
Рост рентабельности собственного капитала отражает повышение инвестиционной привлекательности организации: рентабельность собственного капитала должна превышать отдачу от альтернативных вложений с сопоставимым уровнем риска. Необходимо отметить, что рентабельность капитала - это тот показатель, который имеет тенденцию к выравниванию в масштабах всей-экономики, т.е. низкое значение этого показателя в течение длительного времени может рассматриваться как косвенный признак искажения отчетности;
Рост рентабельности инвестированного капитала отражает увеличение способности бизнеса создавать стоимость, т.е. повышать благосостояние собственников; рентабельность инвестированного капитала должна превышать средневзвешенную цену капитала предприятия, рассчитанную с учетом рыночных цен на источники финансовых ресурсов. Рентабельность капитала лежит в основе темпов устойчивого роста организации, ее способности развиваться за счет внутреннего финансирования.
При оценке влияния налоговых факторов на показатель рентабельности капитала особое внимание следует уделить налогу на прибыль . Рентабельность капитала может быть рассчитана как по прибыли до налогообложения, так и по чистой прибыли. Сопоставление темпов роста этих двух показателей позволит дать предварительную общую оценку влияния налогового фактора.
Пример 1.
Величина плановой и фактической прибыли до налогообложения одинакова и составляет по данным бухгалтерского учета 3 500тыс. руб. Налоговая база по прибыли: по плану - 3 850тыс. руб., фактически -4 200тыс. руб. Ставка налога на прибыль - 20 %. Среднегодовое значение величины капитала было неизменным и составляло 24 6ОО тыс. руб. Оценим влияние налога на прибыль на уровень рентабельности капитала.
1. Налог на прибыль составит:
По плану: 3 850 * 0,24 = 924 тыс. руб.;
Фактически: 4 200 * 0,24 = 1 008 тыс. руб.
2. Чистая прибыль будет равна:
По плану: 3 500 - 924 = 2 576 тыс. руб.;
Фактически: 3 500 - 1 008 = 2 492 тыс. руб.
3. Отклонение фактической прибыли от ее планового значения составляет: ΔП = 2 492 - 2 576 = - 84 тыс. руб.
4. Рентабельность капитала составит:
По плану: 2 576 / 24 600 100%= 10,47%;
Фактически: 2 492 / (24 600 - 84) 100% = = 10,16%.
Анализ полученных результатов показал, что рост фактической прибыли, принимаемой в качестве налоговой базы, по сравнению с ее плановым значением на 9,09 % (4 200 / 3 850 100 %) привел к снижению рентабельности капитала на 0,31 %.
Пример 2.
Оценим влияние снижения налоговых издержек, входящих в состав себестоимости проданных товаров, а также коммерческих и управленческих расходов, связанных с их реализацией, для организации-налогоплательщика на рентабельность продаж.
Налоговые издержки организации составляли 7 537тыс. руб. и снизились за анализируемый период на 563 тыс. руб.
Выручка (нетто) от продажи товаров за анализируемый период у этой организации составляет 55 351 тыс. руб. Себестоимость проданных товаров без названных налогов составляет 23 486тыс. руб., величина коммерческих и управленческих расходов (без налогов) - 3 935тыс. руб.
1. Определим планируемые налоговые издержки: 7 537 - 563 = 6 974 тыс. руб.
2. Общие затраты планируемого периода: 23 486 + 3 935 = 27 421 тыс. руб.
3. Планируемая прибыль: 55 351 - 27 421 - 6 974 = 20 956 тыс. руб.
4. Планируемая рентабельность продаж: 20 956 / 55 351 * 100% = 37,86%.
5. Рентабельность продаж за отчетный период: (55 351-23 486 - 3 935 - 7 537) / 55 351 100% = 20 393/55 351 100% = 36,84%.
6. Планируемый прирост рентабельности: 37,86 -36,84= 1,02%.
Вывод. В результате снижения налоговых издержек на 563 тыс. руб. рентабельность продаж увеличится на 1,02%.
Для повышения показателей рентабельности можно предложить сокращение необязательных затрат (лишние офисные площади, избыточные компенсационные пакеты, представительские расходы, снижение расходов по закупке мебели, офисной техники, расходных материалов и т. п.), разработку грамотной ценовой политики, дифференциацию ассортимента. Не менее важным является оптимизация бизнес-процессов (выделить и оптимизировать ключевые в условиях кризиса внутренние бизнес-процессы компании; подобрать на рынке труда лучших специалистов, оптимизировать кадровый состав; ужесточить процессы контроля за расходованием средств, пресечь злоупотребления).
В посткризисных условиях организациям необходима стратегия атаки, которую нельзя заменить долгосрочным планированием и мероприятиями по экономии затрат, так как они не приведут к успеху. Нужны борьба за победу на новых рынках, особый режим финансирования, специальный маркетинговый план и усиленные меры по активизации продаж.
Список литературы
1. Бондарчук Н.В. Финансово-экономический анализ для целей налогового консультирования / Н. В. Бондарчук, М. Е. Грачева, А.Ф. Ионова, 3. М. Карпасова, Н. Н. Селезнева. М.: Информбюро, 2009.
2. Донцова Л. В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебник / Л. В. Донцова, Н. А. Никифорова. М.: ДИС, 2006.
3. Мельник М. В., Когденко В. Г. Экономический анализ в аудите. М.: Юнити-Дана, 2007.
"Факторный анализ уровня рентабельности"
Введение
Глава 1. Теоретические основы анализа рентабельности
1 Общие положения анализа показателей рентабельности
2 Метод цепных постановок
3 Двухфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала
4 Трехфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала
Глава 2. Факторный анализ уровня рентабельности ООО «Парус»
1 Расчет общих показателей рентабельности ООО «Парус»
2 Анализ рентабельности ООО «Парус» методом цепных подстановок
3 Анализ рентабельности собственного капитала ООО «Парус» с применением двухфакторной модели
4 Анализ рентабельности собственного капитала ООО «Парус» с применением трехфакторной модели
Заключение
Список литературы
Введение
Наличие прибыли является признаком успешной работы предприятия. Величина прибыли зависит от производственной, снабженческой, сбытовой и коммерческой деятельности предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для экономического развития предприятия. За счет прибыли погашаются долговые обязательства предприятия перед кредиторами и инвесторами. Прибыль предприятий является основным источником формирования доходов государственного бюджета.
В росте прибыли заинтересованы каждый субъект хозяйствования и государство. Изменение величины прибыли происходит за счет внутренних и внешних факторов, например, инфляция, объем производства, качество и конкурентоспособность продукции, ассортимент и т.п. В связи с этим необходимо проводить систематический анализ формирования, распределения и использования прибыли.
Актуальность темы заключается в том, что обеспечение прибыльности любой коммерческой организации является залогом ее бесперебойного функционирования, а также независимости от внешних источников финансирования.
Целью данной курсовой работы является изучение теоретических аспектов факторного анализа рентабельности предприятия, ее основных показателей и коэффициентов, а также проведение анализа рентабельности по данным бухгалтерской отчетности ООО «Парус» и формулирование соответствующих выводов о финансовом состоянии данного предприятия.
Для достижения поставленной цели в данной работе будут решены следующие задачи:
рассмотрение теоретических аспектов проведения факторного анализа рентабельности предприятия;
проведение анализа рентабельности ООО «Парус»;
формулирование выводов относительно рентабельности ООО «Парус».
Объектом исследования является рентабельность ООО «Парус».
Так как анализ рентабельности предприятия проводится на основе данных формы №1 и №2 бухгалтерской отчетности предприятия, то предметом исследования станет Бухгалтерский баланс и Отчет о прибылях и убытках ООО «Парус».
В теоретической части курсовой работы будут раскрыты следующие аспекты анализа рентабельности:
общие положения показателей рентабельности предприятия;
анализ рентабельности методом цепных подстановок;
трехфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала;
В практической части курсовой работы будут выполнены следующие этапы анализа рентабельности ООО «Парус»:
расчет общих показателей рентабельности ООО «Парус»;
анализ рентабельности ООО «Парус» с применением метода цепных подстановок;
анализ рентабельности собственного капитала ООО «Парус» с применением двухфакторной модели;
анализ рентабельности собственного капитала ООО «Парус» с применением трехфакторной модели;
В заключении на основе результатов проведенного анализа рентабельности ООО «Парус» будут сформулированы выводы относительно его финансового состояния.
Глава 1. Теоретические основы анализа рентабельности
1.1. Общие положения анализа показателей рентабельности
Показатели рентабельности применяются для оценки эффективности использования ресурсов, потребленных в процессе производства.
Показатели рентабельности характеризуют относительную доходность или прибыльность различных направлений деятельности предприятия. Данные показатели наиболее полно отражают окончательные результаты хозяйственной деятельности, так как их величина показывает соотношение эффективности с использованными ресурсами.
Показатели рентабельности объединяют в несколько групп:
показатели, характеризующие рентабельность издержек производства;
показатели, характеризующие рентабельность продаж;
показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.
Все эти показатели могут рассчитываться на основе прибыли от продаж, прибыли до налогообложения, чистой прибыли (по данным Отчета о прибылях и убытках (форма №2 бухгалтерской отчетности организации).
Рентабельность затрат (Rз) характеризуется отношением прибыли от продаж (Пр) к полной себестоимости реализованной продукции (Сп):
Rз = (Пр / Сп)*100%, где (1)
Сп = Ср + Ру + Рк, где (2)
Ср - себестоимость реализованной продукции;
Ру - управленческие расходы;
Рк - коммерческие расходы.
Рентабельность затрат показывает уровень прибыли на 1 рубль затраченных средств.
Рентабельность продаж Rп характеризуется отношением величины прибыли к объему продаж. Объем продаж определяется показателем выручки от продажи продукции за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и иных обязательных платежей.
В зависимости от показателя прибыли различают рентабельность продаж:
как отношение прибыли от продаж (Пр) к выручке от продаж (Rпр):
Rпр = (Пр/Вр)*100%, где (3)
Вр - выручка от продаж.
как отношение прибыли до налогообложения (Пн) к выручке от продаж:
Rн = (Пн/Вр)*100%. (4)
как отношение чистой прибыли (Пч) к выручке от продаж (Rч):
Rч = (Пч/Вр)*100%. (5)
Рентабельность продаж характеризует эффективность работы предприятия: показывает, сколько прибыли получено с рубля продаж.
Коэффициент рентабельности капитала определяется как отношение прибыли к среднегодовой величине капитала и его составных частей.
При расчете коэффициента используется прибыль до налогообложения или чистой прибыли.
В зависимости от вида капитала различают следующие показатели рентабельности:
рентабельность всего имущества (Rн), который определяется как отношение прибыли до налогообложения к среднегодовой стоимости имущества предприятия:
Rн = (Пн/Иср)*100%, где (5)
Иср - среднегодовая стоимость имущества предприятия, которая определяется по данным бухгалтерского баланса (форма №1 бухгалтерской отчетности организации):
Иср = (ВБн + ВБк)/2, где (6)
ВБн - валюта баланса на начало отчетного периода;
ВБк - валюта баланса на конец отчетного периода.
Данный коэффициент показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества.
рентабельность собственного капитала (Rск) определяется отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала:
Rск = (Пч/СКср)*100%, где (7)
СКср - среднегодовая стоимость собственного капитала, определяемая как среднеарифметический итог собственных источников средств предприятия (итог III раздела бухгалтерского баланса) на начало и конец анализируемого периода:
СКср = (СКн + СКк)/2, где (8)
СКн - собственный капитал на начало отчетного периода;
СКк - собственный капитал на конец отчетного периода.
Рентабельность имущества отличается от рентабельности собственного капитала тем, что в первом случае оцениваются все источники финансирования, включая внешние, а во втором - только собственные.
Анализ показателей рентабельности проводится на основе данных бухгалтерской отчетности - Бухгалтерского баланса (форма №1) и Отчета о прибылях и убытках (форма №2).
На уровень и динамику показателей рентабельности оказывают влияние факторы, формирующие прибыль предприятия:
объем выпуска;
качество и ассортимент выпускаемой продукции;
затраты на производство и реализацию продукции.
Факторный анализ показателей рентабельности предполагает использование различных моделей.
В данной работе будут рассмотрены следующие методы факторного анализа показателей рентабельности:
метод цепных подстановок;
двухфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала;
трехфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала.
.2 Метод цепных постановок
С помощью метода цепных подстановок определяется влияние изменений рентабельности продаж за счет факторов изменения выручки от продажи продукции и себестоимости
Для факторного изменения рентабельности продаж необходимы следующие данные:
выручка от продажи продукции за отчетный и предыдущий период;
полная себестоимость реализованной продукции за отчетный и предыдущий период;
прибыль от продажи продукции за отчетный и предыдущий период;
рентабельность продаж по прибыли от продажи за отчетный и предыдущий период;
Для выявления количественного влияния каждого фактора на изменение показателя рентабельности продаж необходимо вычислить условный показатель рентабельности (Rусл) с учетом выручки от продажи в отчетном периоде (Вр1) и себестоимости в базисном периоде (Сп0):
Rусл = (Вз1 - Сп0)/Вр1*100% (9)
Rпр1 = Rусл - Rпр0. (10)
Rпр2 = Rпр1 - Rусл. (11)
Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности продаж за период:
Rпр = ?Rпр1 - ?Rпр2. (12)
Анализ изменения рентабельности продаж может быть дополнен факторами, влияющими на уровень себестоимости.
На рентабельность продаж влияют факторы, воздействующие на прибыль от продаж. Чтобы определить влияние каждого фактора на рентабельность продаж, необходимо на основе метода цепных подстановок осуществить следующие расчеты:
Влияние изменения выручки от продажи на рентабельность продаж:
Rпр1 = [(Вр1 - Ср0 - Рко - Ру0)/Вр1 - Rпр0]*100%, где (13)
Вр0, Вр1 - выручка от продажи в предыдущем (базисном) и отчетном периодах;
Ср0, Ср1 - себестоимость в базисном и отчетном периоде (за исключением коммерческих и управленческих расходов);
Рк0, Рк1 - коммерческие расходы в базисном и отчетном периодах;
Ру0, Ру1 - управленческие расходы в базисном и отчетном периодах;
Rпр0 - рентабельность продаж в базисном периоде, которая определяется по следующей формуле:
Rпр0 = (Вр0 - Ср0 - Рк0 - Ру0)/Вр0*100%. (14)
Влияние изменения себестоимости реализации:
Rпр2 = [(Вр1 - Ср1 - Рк0 - Ру0)/Вр1]*100% - [(Вр1 - Ср0 - Рк0 - Ру0)/Вр1]*100%. (15)
Влияние изменения коммерческих расходов:
Rпр3 = [(Вр1 - Ср1 - Рк1 - Ру0)/Вр1]*100% - [(Вр1 - Ср1 - Рк0 - Ру0)/Вр1]*100%. (16)
Влияние изменения управленческих расходов:
Rпр4 = [(Вр1 - Ср1 - Рк1 - Ру1)/Вр1]*100% - [(Вр1 - Ср1 - Рк1 - Ру0)/Вр1]*100%. (17)
Совокупное влияние факторов составляет:
Rпр = ?Rпр1 + ?Rпр2 + ?Rпр3 + ?Rпр4. (18)
Метод цепных подстановок также используется для оценки факторов, влияющих на изменение рентабельности имущества.
Для оценки факторов, влияющих на изменение рентабельности имущества, необходимы следующие данные:
выручка от продажи за предыдущий и отчетный период;
прибыль до налогообложения за предыдущий и отчетный период:
рентабельность продаж по прибыли до налогообложения (Rпр) за предыдущий и отчетный период;
коэффициент оборачиваемости активов (Ка) за предыдущий и отчетный период;
рентабельность имущества (Rи) за предыдущий и отчетный период;
изменение вышеуказанных показателей в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.
Rи1= (Rпр1 - Rпр0)*Ка0. (19)
Влияние изменения оборачиваемости имущества (активов):
Rи2 = (Ка1 - Ка0)*Rпр1. (20)
Совокупное влияние факторов на изменение рентабельности имущества:
Rи = ?Rи1 + ?Rи2. (21)
.3 Двухфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала
Для определения влияния факторов на динамику рентабельности собственного капитала используется исходная формула расчета данного вида рентабельности (7).
Разделим элементы данной формулы на показатель выручки от продажи:
Rск = 100%*Пч/Вр*Вр/СКср, где (22)
Пч/Вр*100% = Rпр - рентабельность продаж;
Вр/СКср = Fс - коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
Факторная зависимость:
Rск = Rпр*Fс. (23)
Рентабельность собственного капитала зависит от двух факторов:
изменения рентабельности продаж;
оборачиваемости собственного капитала.
коэффициент капиталоотдачи за предыдущий и отчетный период;
изменение вышеуказанных показателей в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.
Изменение уровня рентабельности происходит в результате воздействия следующих факторов:
изменения чистой прибыли на 1 рубль реализованной продукции:
Rск1 = (Rпр1 - Rпр0)*Fс0. (24)
изменение уровня капиталоотдачи:
Rск2 = (Fс1 - Fс0)*Rпр1. (25)
Совокупное влияние двух факторов:
Rск = ?Rск1 + ?Rск2. (26)
1.4 Трехфакторная модель анализа рентабельности собственного капитала
рентабельность цепной подстановка капитал
На уровень рентабельности собственного капитала влияют доходность реализованной продукции ресурсоотдача (фондоотдача) и структура авансированного капитала.
Взаимосвязь уровня рентабельности собственного капитала с вышеуказанными факторами может быть выражена с помощью формулы Дюпона:
Rск = 100%*Пч/Вр*Вр/Иср*Иср/СКср, где (27)
Пч/Вр*100% = Rпр - рентабельность продаж поо чистой прибыли;
Вр/Иср = Ки - оборачиваемость имущества (ресурсоотдача);
Иср/СКср = Кфз - коэффициент финансовой зависимости.
Для факторного анализа рентабельности собственного капитала необходимы следующие данные:
выручка от продажи продукции за предыдущий и отчетный период;
чистая прибыль за предыдущий и отчетный период;
среднегодовая стоимость собственного капитала за предыдущий и отчетный период;
среднегодовая стоимость имущества за предыдущий и отчетный период;
рентабельность продаж по чистой прибыли (Rпр) за предыдущий и отчетный период;
коэффициент оборачиваемости капитала (Ки) за предыдущий и отчетный период;
коэффициент финансовой зависимости (Кфз) за предыдущий и отчетный период;
рентабельность собственного капитала (Rск) за предыдущий и отчетный период;
изменение вышеуказанных показателей в отчетном периоде по сравнению с предыдущим.
Влияние изменения рентабельности продаж на уровень рентабельности собственного капитала:
Rск1 = ?Rпр*Ки0*Кфз0. (28)
Влияние изменения ресурсоотдачи на уровень рентабельности собственного капитала:
Rск2 = ?Ки*Rпр1*Кфз0. (29)
Влияние изменения финансовой зависимости предприятия на уровень рентабельности собственного капитала:
Rск3 = Ки1*Rпр1*?Кфз. (30)
Общая сумма влияния трех факторов:
Rск = ?Rск1 + ?Rск2 + ?Rск3. (31)
Глава 2. Факторный анализ уровня рентабельности ООО «Парус»
.1 Расчет общих показателей рентабельности ООО «Парус»
По данным бухгалтерской отчетности ООО «Парус» произведем расчет общих показателей рентабельности по состоянию на конец отчетного периода (Таблица 1).
Таблица 1
Расчет общих показателей рентабельности
№п/пПоказательЗначение,%1Рентабельность затрат1,72Рентабельность продаж по прибыли от продаж1,73Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения1,44Рентабельность продаж по чистой прибыли1,005Рентабельность капитала5,26Рентабельность собственного капитала84,66
По результатам расчета показателей рентабельности можно сделать следующие выводы:
рентабельность собственного капитала составляет 84,66, то есть с каждого вложенного рубля собственного капитала ООО «Парус» имеет 84,66 коп. прибыли.
Проанализируем динамику показателей рентабельности за 2008-2009 годы (Таблица 2).
Таблица 2
Анализ динамики показателей рентабельности
ПоказательПредыдущий период, %Отчетный период, %Изменение, %Рентабельность затрат2,41,7-0,7Рентабельность продаж по прибыли от продаж2,31,7-0,6Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения0,91,40,5Рентабельность продаж по чистой прибыли0,91,000,1Рентабельность капитала1,75,23,5Рентабельность собственного капитала21,184,763,6
По данным Таблицы 2 можно сделать вывод о том, что в целом по предприятию наблюдается улучшение в использовании имущества. С каждого рубля средств, вложенных в активы ООО «Парус» получило в отчетном периоде прибыли больше, чем в предыдущем периоде. Также наблюдается существенное повышение рентабельности собственного капитала и незначительное увеличение показателя рентабельности продаж. Одновременно произошло снижение уровня рентабельности затрат.
.2 Анализ рентабельности ООО «Парус» методом цепных подстановок
С помощью метода цепных подстановок определим влияние изменений рентабельности продаж за счет факторов изменения выручки от продажи продукции и себестоимости. Исходные данные для проведения анализа приведены в Таблице 3.
Таблица 3
Исходные данные для проведения факторного анализа показателей рентабельности продаж
ПоказателиПредыдущий период, %Отчетный период, %Изменение, %Выручка от продажи продукции63 349122 83959 490Полная себестоимость реализованной продукции61 896120 77958 883Прибыль от продажи продукции1 4532 060607Рентабельность продаж по прибыли от продаж2,31,7-0,6
По сравнению с предыдущим периодом рентабельность продаж снизилась на 0,6 процентных пункта. На это отклонение оказали влияние два фактора: изменение объема продаж и себестоимости.
Для выявления количественного влияния каждого фактора на конечный результат необходимо вычислить условный показатель рентабельности при отчетной выручке от продажи и базисной себестоимости:
Rусл = (122 349 - 61 896)/122 839*100% = 49,2%.
Влияние фактора изменения объема продаж на уровень рентабельности продаж:
Rпр1 = 49,2 - 2,3 = 46,9%.
Влияние фактора изменения себестоимости на уровень рентабельности продаж:
Rпр2 = 1,7 - 49,2 = -47,5.
Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности продаж:
Rпр = 46,9 + (-47,5) = -0,6.
Результаты факторного анализа показали, что повышение себестоимости единицы продукции оказало на уровень рентабельности наибольшее влияние, чем рост объема продаж.
Проведем оценку факторов, влияющих на изменение рентабельности имущества ООО «Парус». Исходные данные для проведения данного анализа приведены в Таблице 4.
Таблица 4
Исходные данные для проведения факторного анализа рентабельности имущества
ПоказателиПредыдущий период, %Отчетный период, %Изменение, %Выручка от продажи продукции63 349122 83959 490Прибыль до налогообложения5401 6861 146Среднегодовая стоимость имущества30 34532 4372 092Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения0,91,40,5Коэффициент оборачиваемости активов 2,13,81,7Рентабельность имущества1,75,23,5
Как видно из Таблицы 4 рентабельность имущества повысилась по сравнению с прошлым годом на 3,5 процентных пункта. Это произошло в результате воздействия двух факторов: изменения рентабельности продаж и оборачиваемости всех средств ООО «Парус».
С помощью метода цепных подстановок определим влияние изменения факторов на рентабельность активов.
Влияние изменения рентабельности продаж:
Rи1 = (1,4 - 0,9)*2,1 = 1,1%.
Влияние изменения оборачиваемости имущества:
Rи2 = (3,8 - 2,1)*1,4 = 2,4%.
Общая сумма влияния двух факторов:
Rи = 1,1 + 2,4 = 3,5%.
Таким образом, увеличение прибыли на 1 рубль реализованной продукции привело к росту рентабельности имущества ООО «Парус» на 1,1%. Ускорение оборачиваемости всех средств ООО «Парус» также способствовало повышению уровня рентабельности предприятия на 2,4%.
2.3 Анализ рентабельности собственного капитала ООО «Парус» с применением двухфакторной модели
Проведем анализ рентабельности собственного капитала ООО «Парус» с применением двухфакторной модели. Исходные данные для проведения анализа приведены в Таблице 5.
Таблица 5
ПоказателиПредыдущий период, %Отчетный период, %Изменение, %Выручка от продажи продукции63 349122 83959 490Чистая прибыль5401 192652Среднегодовая стоимость собственных средств предприятия1 3021 408106Рентабельность продаж по чистой прибыли0,91,000,1Коэффициент капиталоотдачи48,787,238,5Рентабельность собственного капитала41,584,745,9
Данные Таблицы 5 показывают, что рентабельность собственного капитала повысилась в отчетном периоде по сравнению с прошлым на 45,9 процентных пункта и составила 84,7%, то есть ООО «Парус» было получено 45,9 коп. чистой прибыли с 1 рубля собственного капитала.
Изменение уровня рентабельности произошло в результате воздействия следующих факторов:
увеличение чистой прибыли на 1 рубль реализованной продукции привело к росту рентабельности собственного капитала на 24,4 процентных пункта:
Rск1 = (1 - 0,9)*48,7 = 4,9.
увеличение уровня капиталоотдачи привело к повышению уровня рентабельности собственного капитала на 38,5 процентных пункта:
Rск2 = (87,2 - 48,7)*1 = 38,5.
общая сумма влияния двух факторов:
Rск = 4,9 +38,5 = 45,9.
.4 Анализ рентабельности собственного капитала ООО «Парус» с применением трехфакторной модели
Проведем анализ рентабельности собственного капитала ООО «Парус» с применением трехфакторной модели. Исходные данные представлены в Таблице 6.
Таблица 6
Исходные данные для факторного анализа рентабельности собственного капитала
ПоказателиПредыдущий период, %Отчетный период, %Изменение, %Выручка от продажи продукции63 349122 83959 490Чистая прибыль5401 192652Среднегодовая стоимость имущества30 34532 4372 092Среднегодовая стоимость собственных средств предприятия1 3021 408106Рентабельность продаж по чистой прибыли0,91,000,1Коэффициент оборачиваемости активов 2,13,81,7Коэффициент финансовой зависимости23,323,0-0,3Рентабельность собственного капитала41,584,745,9
Увеличение рентабельности собственного капитала произошло за счет воздействия следующих факторов:
влияние изменения рентабельности продаж на уровень рентабельности собственного капитала:
Rск1 = 0,1*2,1*23,3 = 4,9;
влияние изменения ресурсоотдачи на уровень рентабельности собственного капитала:
Rск2 = 1,7*1*23,3 = 39,6;
влияние изменения финансовой зависимости на уровень рентабельности собственного капитала:
Rск3 = 3,8*1*(-0,3) = -1,1;
общая сумма влияния трех факторов:
Rск = 4,9 + 39,6 - 1,1 = 45,9.
Заключение
В данной курсовой работе были рассмотрены теоретические аспекты факторного анализа рентабельности предприятия, а также проведен анализ рентабельности ООО «Парус».
На основании результатов проведенного факторного анализа рентабельности ООО «Парус» можно сделать следующие выводы:
рентабельность затрат составляет 1,7, то есть с каждого рубля затрат ООО «Парус» имеет 1,7 коп. прибыли;
рентабельность продаж в среднем составляет 1,4, то есть с каждого рубля выручке ООО «Парус в среднем имеет 1,4 коп. прибыли;
рентабельность капитала составляет 5,2, то есть с каждого рубля вложенного капитала ООО «Парус имеет 5,2 коп. прибыли;
рентабельность собственного капитала составляет 84,66, то есть с каждого вложенного рубля собственного капитала ООО «Парус» имеет 84,66 коп. прибыли;
в целом по предприятию наблюдается улучшение в использовании имущества. С каждого рубля средств, вложенных в активы ООО «Парус» получило в отчетном периоде прибыли больше, чем в предыдущем периоде. Также наблюдается существенное повышение рентабельности собственного капитала и незначительное увеличение показателя рентабельности продаж. Одновременно произошло снижение уровня рентабельности затрат;
повышение себестоимости единицы продукции оказало на уровень рентабельности наибольшее влияние, чем рост объема продаж;
увеличение прибыли на 1 рубль реализованной продукции привело к росту рентабельности имущества ООО «Парус» на 1,1%. Ускорение оборачиваемости всех средств ООО «Парус» также способствовало повышению уровня рентабельности предприятия на 2,4%;
Увеличение чистой прибыли на 1 рубль реализованной продукции привело к росту рентабельности собственного капитала на 24,4 процентных пункта;
увеличение уровня капиталоотдачи привело к повышению уровня рентабельности собственного капитала на 38,5 процентных пункта;
увеличение рентабельности собственного капитала на 4,9 процентных пункта произошло за счет увеличения рентабельности продаж;
увеличение рентабельности собственного капитала на 39,6 процентных пункта произошло за счет увеличения ресурсоотдачи;
уменьшение рентабельности собственного капитала на 1,1 процентный пункт произошло за счет уменьшения финансовой зависимости.
На основании полученных результатов можно сформировать мнение о том, что ООО «Парус» является рентабельным.
Список литературы
1.О несостоятельности (банкротстве) Федеральный закон от 26 октября 2002 года №127-ФЗ (с изменениями и дополнениями);
2.Бочкарева И.И., Левина Г.Г. Бухгалтерский учет. - М.: ТК Велби, Проспект, 2011г.;
Донцова Л.Б. Анализ финансовой отчетности. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2006г.;
Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика. - СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2006г.;
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: ТК Велби, Проспект, 2009г.;
Ковалев В.В. Практикум по анализу и финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами и текстами. - М.: Финансы и статистика, 2006г.;
Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2011г.;
Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (Основы балансоведения). - М.: Проспект, 2005г.;
Мельник Л.В., Бердников В.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения. - М.: Экономистъ, 2006г.
Соколов Я.В. Бухгалтерский учет. - М.: ТК Велби, Проспект, 2005г.;
Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. - М.: ИНФРА-М, 2009г.;
Шпилевская Е.В., Медведева О.В. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). - Ростов н/Д.: Феникс, 2010г.;
Репетиторство
Нужна помощь по изучению какой-либы темы?
Наши специалисты проконсультируют или окажут репетиторские услуги по интересующей вас тематике.
Отправь заявку
с указанием темы прямо сейчас, чтобы узнать о возможности получения консультации.